O South32 da Austrália (ASX, LON, JSE: S32)adquiriu quase metade da vasta mina de cobre Sierra Gordano norte do Chile, de propriedade majoritária da mineradora polonesa KGHM (WSE: KGH) por US$ 1,55 bilhão.
As japonesas Sumitomo Metal Mining e Sumitomo Corp, que juntas detêm 45% de participação,disse ano passadoque eles estavam pensando em sair da operação após anos de perdas.
A Sumitomo Metal disse que o preço do negócio inclui uma transferência de cerca de US$ 1,2 bilhão e pagamentos vinculados ao preço do cobre de até US$ 350 milhões.
"Encontrar um ativo produtor de cobre desse tamanho à venda não é fácil, mas a South32 conseguiu", escreveu o analista da BMO Metals and Mining, David Gagliano, na quinta-feira.
O acordo marca a entrada da mineradora de Perth no maior país produtor de cobre do mundo, antes de um esperado boom de demanda pelo metal.
Sierra Gorda está localizada na prolífica região de mineração de Antofagasta, no Chile, observou Gagliano, e tem uma capacidade de produção de cerca de 150.000 toneladas de concentrado de cobre e 7.000 toneladas de molibdênio.
“É um ativo de longa vida, com reservas de sulfeto de 1,5 Bt a 0,4% de cobre (continha ~ 5,9 Mt de cobre) e potencial para expansões futuras”, disse o analista.
A KGHM Polska Miedz SA, apoiada pelo Estado, que tem uma participação operacional de 55% na Sierra Gorda, foicriticado pelo alto investimento alocadopara desenvolver a mina chilena (US$ 5,2 bilhões e aumentando).
Serra Gorda, queiniciou a produção em 2014, tem constantemente falhado em atender às expectativas devido à metalurgia desafiadora e às dificuldades no uso da água do mar para processamento.
A mineradora polonesa, que éprocurando vender minas estrangeirase reinvestir os recursos em suas operações domésticas, disse que não tem planos de colocar Sierra Gorda no cepo.A KGHM, no entanto,descartou a possibilidadede assumir a propriedade plena.
A mina a céu aberto está localizada a 1.700 metros de altitude e possui minério suficiente para suportar pelo menos 20 anos de mineração.A South32 espera produzir 180.000 toneladas de concentrado de cobre e 5.000 toneladas de molibdênio este ano.
A aquisição da Sierra Gorda pela mineradora australiana é o segundo maior negócio que ela assinou desde que foi listada em 2015, apóssendo desmembrado da BHP.
A South32 pagou US$ 1,3 bilhão em 2018 por 83% da Arizona Mining, quetinha um projeto de zinco, chumbo e prata nos EUA.
Caminho difícil
A KGHM assumiu o controle do projeto de cobre e molibdênio em 2012, apósconcluindo a aquisição da rival canadense Quadra FNX, naquela que foi a maior aquisição estrangeira de sempre por uma empresa polaca.
A mineradora havia planejado expandir a Sierra Gorda anteriormente, mas a queda nos preços das commodities em 2015-2016 forçou a empresa acoloque o projeto em segundo plano.
Dois anos depois, KGHMaprovação ambiental garantidaparaExpansão e atualização de US$ 2 bilhõesda mina para estender sua vida produtiva em 21 anos.
As opções para expandir a produção incluem a construção de um circuito de óxido e a duplicação do rendimento da planta de sulfeto.A produção planejada em Sierra Gorda foi de cerca de 140.000 toneladas de minério por dia, mas o ativo entregou apenas 112.000 toneladas em seu melhor ano de operações até o momento.
A expansão de óxido adicionaria 40.000 toneladas de minério por dia durante oito anos, e a expansão de sulfetos mais 116.000, estima a BMO Metals.
Embora Sierra Gorda seja um depósito de baixo grau, uma de suas principais atrações é ter um “perfil de grau extremamente plano”, que deve permanecer em torno de 0,34% no futuro próximo.Isso, disseram analistas da BMO no passado, potencialmente moveria a mina de um ativo de nível quatro para um de nível dois no tempo.
Assim que o negócio for concluído, a Sierra Gorda poderá adicionar entre 70.000 e 80.000 toneladas de cobre ao portfólio da South32.
Horário da postagem: 18 de outubro de 2021